*产品链和拓展产业链，实现可持续高增长。
*产品链：公司在制冷压缩机领域国内*约35%，排名*，这块业务的增长主要依靠节能减排新等领域的拓展和*的扩大；公司成功拓展了用于工业领域的空压机系列产品，目前已经处于30%以上的高增长阶段；公司已经研发成功主要用于电子封装行业的干式真空泵，预计今年开始放量，明年进入高增长阶段，目前国内这一市场*依赖进口，替代进口空间广阔；公司的冷凝机和离心机等产品已经处于市场培育期，其未来具有较大的增长潜力。
拓展产业链：2009年三季度以来，公司主导产品螺杆压缩机的核心部件转子实现自给率80%，这是公司向产业链上游拓展迈出的坚实一步，其毛利率水平就由24.55%提升到39.34%。进入2010年以后，伴随着募投项目的逐步落实，转子的产能瓶颈问题将逐步得到解决，进而保证了公司毛利率水平的稳定走高。2011年公司铸造项目建成达产，可以解决公司本身铸件的自给，2012年将完成粗加工的自给，公司通过向产业链上有的稳步推荐，力争zui大限度的享受螺杆压缩机整个产业链的利润空间，进而实现可持续增长。
催化剂和风险因素：宏观经济不确定性的影响，以及产品价格走低的压力和各项新产品市场拓展的不确定性是公司面临的主要风险因素。地源热泵等节能减排领域市场的进一步拓展，以及产品链的*和产业链的拓展是公司高增长的主要驱动因素，预计公司未来三年的复合增长率为38.14%。
公司在涉足节能减排领域基础上的可持续高增长，必将得到市场的充分溢价，因此，我们给予公司1.0倍PEG和38.14倍PE估值水平，对应2010年预测EPS的股价是26.48元，目前股价低估，维持买入评级。（文章来源：东方证券）
